欧洲央行降息至2.5%，货币政策迎来拐点？ - 华人街网

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降息背景：缓解经济压力，但未来或趋谨慎
自2024年6月以来，欧洲央行已累计降息六次，存款利率现降至2.5%。BCE表示，目前货币政策已显著减少对经济的限制，市场预期未来可能暂停降息。

然而，德国政府的大规模投资计划打破了市场预期，增加了经济政策的不确定性。德国新政府决定扩大公共债务，以增加国防支出，此举导致德国国债收益率飙升，达到德国统一以来的最高水平，进一步收紧了欧元区的金融环境。此外，美国即将对欧盟商品加征报复性关税，可能加剧欧洲经济下行压力，甚至引发衰退。

BCE内部意见分歧，降息是否继续？
当前，BCE面临艰难抉择：如何平衡抗通胀和促进经济增长的目标？
- 部分官员认为，当前利率已接近“中性水平”，即不会过度抑制经济，也不会显著刺激增长，因此降息步伐应当暂停。
- 另一些官员则指出，欧元区2024年第四季度GDP几乎停滞，高借贷成本仍在拖累经济，因此需要继续降息，以支撑经济活动。

外部因素影响：德国财政刺激、乌克兰局势与美联储政策
- 德国政府的扩张性财政政策可能带动欧洲经济复苏，但同时推高通胀，迫使BCE重新评估降息路径。
- 乌克兰战争的不确定性也可能影响欧洲经济走势，特别是欧盟对乌克兰的财政援助和防务支出。
- 美国联储（Fed）已暂停降息，因通胀仍然顽固。若欧美货币政策出现较大分歧，可能影响欧元汇率和资本流动。

BCE未来走势：降息周期接近尾声？
BCE最新预测显示，2025年欧元区通胀率将达2.3%（此前预期2.1%），而GDP增长预期下调至0.9%（此前为1.1%）。这表明，虽然经济增长仍然疲弱，但通胀压力可能令BCE在未来更加谨慎。

随着欧洲经济形势和全球市场环境变化，BCE的货币政策走向仍存不确定性。未来，是否继续降息，或是转向观望，将成为市场关注的焦点。

ChatGPT 编译

作者: vigueurShaw 时间: 昨天 20:05
标题: 欧洲央行降息至2.5%，货币政策迎来拐点？
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