短暂平息了一阵的欧债危机最近似乎又有复燃迹象。在最终获得1300亿欧元的第二轮救助贷款后，希腊债务危机暂告缓解，加之欧洲央行向银行业注入1万亿欧元的流动性产生了积极效应，一种“自满情绪”在欧洲大陆开始显现。然而，欧债危机的阴霾远未消除，投资者普遍担忧意大利和葡萄牙会“步希腊后尘”，与此同时，同属“欧猪国家”的西班牙又被推到了风口浪尖。

       据《人民日报》报道，根据西班牙央行13日发布的数据，今年3月份西班牙银行业向欧洲央行的借贷金额达到3163亿欧元，创下历史新高，显示出西班牙银行业流动性严重依赖欧洲央行。同日，西班牙10年期国债收益率一度突破6%的危险水平，5年期国债信用违约掉期重新超过500基点，创历史新高。受上述数据影响，当天欧洲三大主要股指纷纷下挫，截至收盘，西班牙伊比利亚股指更是跌破7300点大关，收于7219点，创2009年3月以来新低。

       作为欧元区的第四大经济体，西班牙的经济规模是希腊、葡萄牙和爱尔兰三国总和的两倍以上。一旦所谓“大到不能倒”的西班牙变成“希腊第二”，其“杀伤力”对欧元区乃至整个欧盟经济来说无疑是致命性的。

       西班牙为何成了欧债危机复燃的新焦点？一是其国债规模急剧膨胀，难以为继。尽管采取了一波又一波的财政紧缩措施，但2011年西班牙公共债务仍增长14.3%，达到7350多亿欧元，而预计今年西班牙国债占GDP之比还将从去年的68.5%增加到79.8%。西班牙政府今明两年的减赤目标分别为5.3%和3%，但现在看来恐怕只是纸上谈兵。二是经济陷入衰退。西班牙经济去年第四季度萎缩0.3%，估计今年全年将衰退1.7%。目前失业率接近24%，青年失业率突破50%，居欧元区国家之首。三是银行业危机深重。房地产泡沫破裂，银行背负了巨额坏账，只能依赖政府和欧洲央行的救助和贷款。尽管西班牙政府近来一再向外界表示，西班牙向欧盟和国际货币基金组织求救的传言纯属“无稽之谈”，但市场却不买账。

       目前，投资者认为西班牙已成欧元区经济最大软肋，同时也担忧意大利和葡萄牙等外围国家的危急情势会向德法等核心国家蔓延。欧元区经济陷入“滞涨”，很大程度上是外围国家为减赤而过度增收节流所致，结果形成了恶性循环，此外，今年以来国际油价的持续上涨又形成了很大冲击。在这种情形下，欧洲央行陷入非常尴尬的境地，动用手中的利率杠杆会更加左右为难。如何在抑制通胀上涨和刺激经济增长之间拿捏平衡，的确是个极大考验。

       欧元区经济约占世界总量的1/5，其“滞涨”和债务危机对世界经济的外溢效应显而易见。欧洲银行纷纷去杠杆化，意味着资金从亚洲等地区回流；而欧元区经济衰退则会减少进口需求，对出口主导型的新兴经济体造成负面影响。因此，国际社会应当携手合作，共同应对这一严峻挑战。