美国鬼黑皮亂報復標普

路過巴黎

美告標普詐騙 索賠390億 指濫發3A評級  惹報復美債降級質疑

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【明報專訊】美國司法部首次就2008年金融危機，向評級機構提出民事詐騙起訴，標準普爾成為開刀目標。當局指控標普於金融危機爆發前，在高風險的債務抵押債券（CDO）評級過程中，無視準則，濫發最高3A評級，欺騙銀行等投資者，有份促成金融海嘯，索賠50億美元（約390億港元）。但有評論質疑，華府只挑標普提控，有報復標普2011年給美債降級之嫌。

司法部針對標普及其母公司McGraw-Hill入稟洛杉磯聯邦法院，十多名州檢察官料將加入聯邦政府行列起訴標普。入稟狀指出，標普於2004年9月至2007年10月金融危機爆發前，為價值約22萬億港元的按揭抵押證劵產品，以及價值9萬億港元的CDO評級，「蓄意並有企圖地」詐騙投資者。
金融海嘯前，銀行以按揭等生息資產，打包成按揭抵押證券（MBS）或資產抵押證券（ABS）出售，繼而又將它們再打包成CDO，當中含大量次按貸款，當樓市泡沫爆破，即在金融市場引發骨牌效應。司法部目前的焦點，是標普約40個CDO的評級，它們賣給投資者後隨即大貶值。其中一款獲發3A評級的CDO，更在不到一年間變為垃圾評級，導致日本等多國投資銀行損失慘重。
「3A級」CDO一年變垃圾
在金融危機前的樓市高峰期，標普向CDO發行商收取約1億港元酬勞為CDO評級，有利益衝突之嫌。司法部今次控告標普的主要證據，來自標普職員間逾2000萬頁電郵，部分內容顯示標普內部也對個別證劵產品的評級「深表關注」（見另表）。司法部指標普為增加收入、提高在CDO評級市場的佔有率，與產品發行商過從甚密，令評級受不適當的影響，漠視或低估真正風險。
美國傳媒稱，與刑事檢控相比，今次採取民事起訴，舉證難度會較低。知情人士說，標普跟司法部曾尋求和解，檢察官開出條件，要標普至少承認一項詐騙罪，並賠償約10億美元，相當於其母公司一年利潤。標普表明最多賠償1億美元，且不會承認有罪。標普憂慮一旦認罪，可能觸發投資者紛紛興訟索償。
標普憂認罪後惹索償潮
標普否認因商業利益而亂發評級，又指其他評級機構亦對相關證劵給予相同評級，自己並非唯一低估金融危機風險的機構，反駁訴訟「完全沒有事實及法律根據」，質疑司法部此舉是對標普作出不公懲罰。標普引述證交會的說法，指無論證交會、聯儲局，以至三大評級機構（標普、惠譽及穆迪）都預測不到美國樓市會崩潰。
暫未知華府會否向穆迪和惠譽興訟。穆迪拒就事件評論，惠譽則稱「沒理由相信惠譽將面臨訴訟」。財經網站Seeking Alpha的專欄作家哈姆林（Jason Hamlin）直言，很多評級機構當年都有濫發3A評級，福布斯等美國媒體可能因為政治不正確，迴避解答為何只挑標普控告。「答案是：標普是唯一給美債降級的主要評級機構。」美國媒體Newsmax亦指出，「標普現在可能要（為剝奪美債3A評級）付出代價，遭奧巴馬政府法律報復」。
綜合報道